Shorting crypto goes horribly wrong, firm loses millions

On-chain data from market analytics firms Lookonchain and Arkham Intelligence suggest that London-based crypto asset manager Abraxas Capital is suffering almost $20 million in unrealized losses because of shorting multiple cryptocurrencies.

Abraxas Capital Management Ltd. manages alternative assets and offers financial investment management and consultation.

Lookonchain reports that two Abraxas accounts have taken large short positions in Bitcoin, Ethereum, Solana, Sui network, and Hyperliquid to hedge their spot positions, resulting in over $190 million in unrealized losses.

Transaction flow chart showing Abraxas Capital’s recent high-volume movements over the past two days. Source: TheStreet Roundtable.

The two Abraxas accounts held more than $190 million in unrealized losses, including a short position of 113,819 Ether (ETH) worth $483 million, which is down more than $144 million in unrealized losses.

Abraxas manages approximately $3 billion in assets across a heavily Ether-weighted portfolio estimated at $648.18 million focused on ETH-related assets. It also includes AAVE-wrapped ETH, staked ETH, and restaked ETH, and some positions in Avalanche (AVAX) and other smaller altcoins.

Join the discussion with Scott Melker on Roundtable here.

Liquidations are an important part of crypto markets, where traders often take out leverage against borrowed money to trade, especially when they have no remaining balance to cover losses.

If that happens, the exchange automatically closes the trade to prevent further downside from the position.

When this occurs, it can impact price movements within the crypto market. If many liquidations occur simultaneously, it can trigger a chain reaction of sudden buying or selling across the market.

Interestingly, Lookonchain also flagged Galaxy Digital (GLXY) for moving 224,000 Solana, valued at $41.12 million, to Binance and Coinbase, which combined begs the question of whether Galaxy Digital will sell large amounts of tokens going forward.

Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.